Los inversores tienden a no quejarse de un repunte de precios, excepto cuando el gráfico presenta fuertes riesgos a la baja. Por ejemplo, analizar el gráfico de precios actual de Ether (ETH) podría llevar a concluir que el canal ascendente desde el 15 de marzo es demasiado agresivo.

Precio de Ether en FTX, en USD. Fuente: TradingView

Por lo tanto, es natural que los operadores teman que perder el soporte de USD 3,340 podría conducir a una nueva prueba del nivel de USD 3,100 o una corrección del 12% hasta USD 3,000. Por supuesto, esto depende en gran medida de cómo se posicionen los traders, junto con las métricas en cadena de la red Ethereum.

Para empezar, el valor total bloqueado (TVL) de la red Ethereum alcanzó un máximo de ETH 32,8 millones el 23 de enero y desde entonces ha disminuido un 20 %. TVL mide la cantidad de monedas depositadas en contratos inteligentes, incluidas las finanzas descentralizadas (DeFi), juegos, mercados NFT, redes sociales, coleccionables y alto riesgo.

Además, la tarifa de transacción promedio de la red Ethereum bajó a USD 8 el 16 de marzo, pero recientemente aumentó a USD 15. Por lo tanto, se debe evaluar si eso refleja un menor uso de aplicaciones descentralizadas (DApps) o usuarios que se benefician de soluciones de escalado de capa 2.

La prima de futuros de Ether muestra poco entusiasmo

Los traders deben analizar los datos del mercado de futuros de Ether para comprender cómo se posicionan los traders profesionales. Los contratos trimestrales son los instrumentos preferidos de las ballenas y los creadores de mercado porque evitan la tasa de financiación fluctuante de los futuros perpetuos.

El indicador base mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y los niveles actuales del mercado al contado. La prima anualizada de futuros de Ether debería oscilar entre el 5% y el 12% para compensar a los traders por «asegurar» el dinero durante dos o tres meses hasta el vencimiento del contrato.

Prima anualizada de futuros de Ether a 3 meses. Fuente: Laevitas.ch

La base actual de futuros de éter del 6% se encuentra ligeramente por encima del umbral mínimo para un mercado neutral. Una prima de futuros anualizada por debajo del 5 % se considera bajista, mientras que las cifras por encima del 12 % indican una tendencia alcista.

Estos datos nos dicen que los traders profesionales están lejos de estar entusiasmados, pero en los últimos meses hubo una tasa base del 4% o inferior, lo que reflejó un sentimiento bajista. Por lo tanto, ha habido una mejora, pero no lo suficiente como para provocar una demanda excesiva por parte de los compradores.

Para excluir las externalidades que podrían haber influido en los datos derivados, se deben analizar los datos en cadena de la red Ethereum. Por ejemplo, monitorear el uso de la red nos dice si los casos de uso reales respaldan la demanda de Ether.

Las métricas on-chain plantean preocupaciones

Medir la cantidad de direcciones activas en la red proporciona un indicador rápido y confiable del uso efectivo. Por supuesto, esta métrica podría confundirse con la creciente adopción de soluciones de capa 2, pero funciona como punto de partida.

Promedio de 7 días de direcciones activas en Ethereum. Fuente: CoinMetrics

El promedio actual de 593,260 direcciones activas diarias es un aumento del 2% con respecto a hace 30 días, pero no se acerca a las 857,520 vistas en mayo de 2021. Los datos muestran que las transacciones de tokens de Ether no muestran signos de crecimiento, al menos en la capa primaria.

Los traders deben proceder con las métricas de uso de DApp, pero evitar centrarse exclusivamente en el TVL porque esa métrica se concentra en gran medida en las plataformas de préstamos y los exchanges descentralizados (DEX), por lo que medir la cantidad de direcciones activas proporciona una visión más amplia.

Actividad de DApps de 30 días de la red Ethereum. Fuente: Dapp Radar

Ethereum DApps experimentó una disminución mensual promedio del 11% en las direcciones activas. En general, los datos son decepcionantes porque la red de contratos inteligentes se diseñó específicamente para alojar aplicaciones descentralizadas.

En comparación, las DApps en la red Polygon ganaron un 12 %, mientras que Solana (SOL) experimentó un aumento de usuarios del 6 %. A menos que haya un crecimiento decente en las transacciones de Ether y el uso de DApp, el soporte de cierre diario de USD 3,340 probablemente se revertirá.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto total invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.

You need to log in to make a transfer.